Perché l’Argentina il paese più ricco del mondo è così povera?
La nostra attività si alterna tra l’Italia e l’Argentina e non potevamo iniziare questo articolo senza considerare i fattori che accomunano questi due paesi i quali hanno la predisposizione a complicarsi la vita delegando a dei criminali politici la loro sorte con risultati che attualmente si manifestano in tutta la sua drammatica realtà.
Il 51 per cento degli argentini sono di origine italiana e la storia di questi due paesi ha subito profondi cambiamenti per logiche diametralmente opposte, l’argentina è un paese che siede su una miniera d’oro mentre il resto del mondo arranca in balia di una dipendenza energetica che i paesi poveri non devono nella maniera più assoluta sfruttare per un tornaconto proprio.
Senza entrare nei dettagli di un sistema economico mondiale che è già di per se una truffa a cielo aperto, tutto ruota attraverso questo denominatore comune che vede paesi in possesso di una ricchezza oltre ogni immaginazione vivere in estrema povertà per una ingerenza esterna che agisce dall’interno e si prodiga a elargire ricchezza nei comizi elettorali per poi distribuire ristrettezze economiche e sociali al quadrato per non far mancare nulla di quella indigenza che è oramai diventata una vera e propria ragione di vita da molte generazioni.
Javier Gerardo Milei, membro di una delle più spietate logge massoniche del pianeta e finanziato dalle Lobby Sioniste Israeliane, ed eletto a furor di popolo, ha ora la porta spianata per porre la parola fine alla sola aspirazione rimasta in seno al popolo Argentino.
La Speranza…..dopo il titolo mondiale di calcio naturalmente!
Toba60
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Perché l’Argentina è così povera?
Il partito di Javier Milei ha appena vinto le elezioni legislative in Argentina. Perché? Come possiamo interpretare le sue politiche? Porteranno l’Argentina a ritrovare ricchezza e grandezza? Oppure la condurranno direttamente verso un altro ciclo di caos? Dovrebbe agire in modo diverso? Per rispondere a queste domande, dobbiamo comprendere perché l’Argentina è povera oggi.
Ma farlo è uno dei compiti più difficili in economia. Le scarse prestazioni dell’Argentina sono tra gli argomenti più discussi nell’economia internazionale. Ho quindi cercato di sintetizzare ciò che ci dicono le ricerche e ho trovato un modo illuminante per farlo, confrontando lo sviluppo dell’Argentina con quello di Giappone, Taiwan, Corea del Sud e Cina (trattato qui), perché tutti questi paesi hanno fatto cose molto simili ma hanno ottenuto risultati drammaticamente diversi. Questo ci aiuta a isolare le poche differenze che probabilmente hanno causato il declino dell’Argentina. In ogni caso, si tratta di una questione così complessa che sono certo di aver commesso degli errori.
Intorno al 1900, l’Argentina era due volte più ricca del Giappone e oltre quattro volte più ricca di Taiwan, Corea del Sud e Cina. Ma oggi tutti questi paesi sono più ricchi dell’Argentina. Perché?
In questo articolo, definirò le Tigri asiatiche come Giappone, Corea del Sud e Taiwan. Non si tratta della definizione standard, che include Hong Kong e Singapore ed esclude il Giappone, ma i primi due sono città-stato portuali e finanziarie (quindi molto diverse da gestire rispetto a un grande paese, che presenta una maggiore diversità in termini di territorio, popolazione, cultura e attività economica), mentre lo sviluppo del Giappone presenta molte somiglianze con quello della Corea del Sud e di Taiwan.
Si tratta di una storia molto più interessante di quanto sembri, perché le somiglianze tra le politiche economiche di questi paesi sono sorprendenti. Tuttavia, esistono alcune differenze fondamentali che hanno permesso ai paesi asiatici di crescere mentre l’Argentina ristagnava. Esaminiamo quindi innanzitutto cosa hanno fatto i paesi asiatici e poi confrontiamoli con l’Argentina, per capire dove e perché tutto è andato storto.
Come si sono sviluppate le Tigri asiatiche
L’ho spiegato in dettaglio qui, ma ecco un riassunto.
1. Agricoltura
I terreni a Taiwan, in Giappone e nella Corea del Sud erano concentrati nelle mani di pochi. La prima cosa che fecero dopo la seconda guerra mondiale1 fu ridistribuirli. Questo diede lavoro a molte persone e aumentò la produttività agricola, perché ora gli agricoltori possedevano la fattoria e i suoi prodotti, quindi cercarono di migliorare entrambi: investirono in macchinari, fertilizzanti migliori, cereali migliori, non sfruttarono eccessivamente la terra.
Con l’aumento della produttività agricola, questi agricoltori riuscirono a risparmiare denaro. La produttività aumentò abbastanza da sfamare il Paese. I governi tassavano gli agricoltori, ma spesso li sovvenzionavano anche attraverso prezzi minimi per i loro raccolti, aiutandoli a procurarsi fertilizzanti, sementi… Le esportazioni di cibo erano scarse, ma quelle esistenti erano fortemente controllate e tassate.
Grazie a ciò, ogni paese ha sviluppato un’ampia base di agricoltori, aumentato i propri risparmi e guadagnato entrate dall’estero.
2. Industria
Una volta che l’agricoltura ha iniziato a funzionare, questi paesi hanno iniziato a reindirizzare le eccedenze verso le industrie per svilupparle. Hanno scelto alcune industrie chiave e le hanno sostenute in molti modi:
1) Applicavano spesso tasse di importazione alla concorrenza straniera delle industrie protette. Questo fenomeno è chiamato protezionismo delle industrie nascenti.
2) Hanno ridotto le loro tasse.
3) Hanno concesso loro prestiti a tassi agevolati.
4) Hanno ottenuto licenze di importazione per poter importare, e lo fanno con tasse limitate.
Fondamentalmente, hanno fatto questo solo alle aziende che stavano crescendo rapidamente ed erano in grado di competere a livello internazionale. Quelle che non erano in grado di competere hanno smesso di ricevere prestiti a basso costo e sono state costrette a fondersi o fallire.
3. Finanza
Da dove provenivano i soldi per questi prestiti a basso costo? Dai contadini (e da altri cittadini), che non potevano investire il proprio denaro dove volevano. Il mercato immobiliare e quello azionario non erano accessibili a loro, né potevano liberamente investire il proprio denaro all’estero. Erano costretti a depositare il denaro in banca a tassi di interesse bassi. Questi erano i soldi che venivano poi prestati alle aziende industriali.
Inoltre, il tasso di cambio è stato mantenuto basso e l’inflazione contenuta:
1) Le esportazioni non erano soggette a tassazione, quindi erano molto numerose. Portavano valuta estera nei loro paesi d’origine (di solito dollari USA). Ne spendevano una parte sui mercati internazionali (fertilizzanti, sementi, macchinari…) e vendevano il resto per acquistare valuta locale.
2) Le banche centrali hanno acquistato il dollaro statunitense. Hanno stampato valuta locale per acquistarlo.
3) Ciò avrebbe portato all’inflazione, quindi hanno sterilizzato la situazione emettendo titoli di debito a basso interesse e obbligando le banche ad acquistarli.
4) Gli investimenti stranieri erano limitati. Poiché gli stranieri dispongono di valuta estera e la vendono per acquistare valuta locale, tendono ad apprezzare la valuta locale. Limitando i loro investimenti, hanno limitato questo apprezzamento locale.
5) La crescita salariale è stata mantenuta bassa. I sindacati sono stati spinti ad accettare questa situazione. Ciò ha tenuto a bada l’inflazione.
Come l’Argentina ha preso una piega inaspettata
1. Agricoltura
Nei due articoli precedenti abbiamo visto che la geografia dell’Argentina è eccezionale e che il Paese ha saputo trarne vantaggio durante il boom agricolo del periodo 1880-1910:
1) I terreni agricoli si sono espansi rapidamente
2) Molti allevamenti di bestiame furono sostituiti da coltivazioni, grazie alla rapida meccanizzazione e all’immigrazione2
Ma ecco il peccato originale dell’Argentina: le aziende agricole rimasero altamente concentrate.
All’inizio ciò non ha influito troppo sulla produttività dei terreni, perché i proprietari terrieri avevano un incentivo a massimizzare la produzione e quindi le esportazioni.
Tuttavia, poiché la terra era così concentrata, non c’era un’ampia base di agricoltori che potesse trarne vantaggio. Pochi proprietari terrieri acquisirono un potere economico, sociale e politico sproporzionato.3
Questa crescente disuguaglianza ha causato una reazione politica che non si è verificata nelle Tigri asiatiche. Questa pressione politica ha spinto i governi a tassare l’agricoltura in modo meno produttivo rispetto alle Tigri asiatiche.
Ricordiamo che anche le Tigri asiatiche tassavano le esportazioni agricole, ma erano poche e utilizzavano la maggior parte di quel reddito per reinvestirlo nelle aziende agricole. La più grande ridistribuzione dall’agricoltura all’industria era indiretta: costringendo gli agricoltori a depositare la loro ricchezza in banca, che veniva poi prestata alle industrie.
L’Argentina si limitò invece a tassare le esportazioni agricole. Ad esempio, l’IAPI (Instituto Argentino de Promoción del Intercambio) deteneva il monopolio delle esportazioni agricole (era l’unico acquirente per legge).
Negli anni ’50, il governo argentino acquistava tutta la carne bovina e il grano argentini dagli agricoltori a un prezzo ben al di sotto di quello di mercato: fino al 60-70% in meno rispetto ai prezzi del mercato mondiale. Successivamente, li rivendeva sui mercati internazionali a un prezzo molto più alto, aumentato grazie alla maggiore domanda dopo la seconda guerra mondiale. La differenza finiva nelle sue tasche. In media, ciò rappresentava il 44% dei ricavi derivanti dal grano tra il 1946 e il 1951 e il 40% per il mais.
Queste imposte sono diminuite nel corso del tempo, ma sono state una realtà ricorrente nella storia dell’Argentina.
Attualmente le imposte sulla soia sono pari a circa il 25% e quelle sul mais a circa il 10%. Il loro ruolo nella valuta estera è illustrato dal fatto che il governo Milei ha temporaneamente sospeso le imposte sulle esportazioni agricole a settembre per aumentare la quantità di valuta di riserva nel Paese.
Tassare pesantemente le esportazioni è molto peggio di quanto hanno fatto le Tigri asiatiche, perché scoraggia gli investimenti. Immaginate di poter produrre una tonnellata di grano al costo di 80 dollari e di poterla rivendere a livello internazionale al prezzo di 100 dollari. Questo vi garantisce un bel profitto di 20 dollari, che potete reinvestire nell’espansione dell’attività. Ma se lo Stato vi tassa al 30% delle entrate, ora potete vendere il vostro grano solo a 70 dollari. Improvvisamente, tutta la vostra attività diventa non redditizia e voi fallite. Anche se il vostro costo fosse di 60 dollari, sarebbe comunque negativo: passereste da un margine del 40% al 14%, quindi molti investimenti precedenti diventerebbero non redditizi.
Ciò riduce sia la produzione (e quindi le esportazioni) che gli investimenti. L’agricoltura argentina ne ha risentito, come si può vedere dal grafico sulla produttività del grano e del mais prima dell’introduzione della tassa sulle esportazioni durante il primo mandato di Perón, quando i raccolti erano ancora competitivi:
2. Industria
Quanti marchi industriali giapponesi, taiwanesi e sudcoreani conosci?
Quanti argentini?
Esatto. Le Tigri asiatiche hanno avuto successo dove l’Argentina ha fallito. Perché?
Quando ho chiesto a ChatGPT di fornirmi le 10 marche più famose di ogni paese straniero, si è letteralmente fermato alla quarta per l’Argentina, dicendo che le altre non erano famose.
Ricordate come le Tigri asiatiche hanno protetto le loro industrie nascenti con prestiti a basso costo, tasse ridotte, dazi doganali contro la concorrenza, ecc.? L’Argentina ha fatto qualcosa di simile, la sostituzione delle importazioni. Ma con alcune differenze cruciali che hanno cambiato completamente il risultato.
L’Argentina guadagnava molto grazie all’agricoltura, ma solo quando i mercati internazionali erano in forte espansione. Durante le guerre mondiali e la Grande Depressione del 1929, la domanda crollò, e con essa i prezzi delle materie prime e i redditi degli argentini. Senza valuta estera, il Paese non poteva più permettersi le importazioni durante questi tempi difficili, il che significava niente più prodotti manifatturieri. Quindi concluse che doveva produrre da solo, sostituendo le importazioni con l’industria locale.
Notate però la sottile differenza: non si trattava di aumentare le esportazioni industriali, bensì di sostituire le importazioni industriali. Ciò ha cambiato completamente la mentalità, passando da un approccio in cui le aziende locali di punta dovevano migliorare in modo aggressivo la loro produttività per competere all’estero, a uno in cui le aziende locali di punta erano protette dall’estero.
Perché è importante? Perché le esportazioni sono impossibili da falsificare. Se si vince sui mercati mondiali, è perché si è i migliori. Ma se si vince sui mercati locali… Si è semplicemente bravi a convincere lo Stato a proteggere se stessi e la propria mancanza di produttività dai concorrenti interni ed esterni. Lo Stato argentino ha utilizzato.
1) Barriere all’importazione, quali dazi doganali o quote nei confronti dei concorrenti internazionali
2) Prestiti agevolati alle imprese industriali locali
3) Tassi di cambio diversi per le esportazioni agricole e le importazioni industriali, in modo che le industrie potessero acquistare a prezzi scontati.
4) Aziende statali
5) Sovvenzioni, quali energia elettrica o trasporti ferroviari a prezzi inferiori al costo
6) Esenzioni fiscali
Tutti questi strumenti erano simili a quelli utilizzati dalle Tigri asiatiche. La differenza stava nel modo in cui venivano utilizzati.
Disciplina delle esportazioni
Questa è di gran lunga la differenza più importante. Questi aiuti non erano subordinati al raggiungimento di risultati positivi sui mercati globali come quello asiatico, quindi la maggior parte di queste aziende è rimasta semplicemente sul mercato locale argentino, protetta dalla concorrenza. Hanno mantenuto prezzi elevati e hanno vissuto dei proventi.
Nel frattempo, il resto del Paese doveva sborsare più soldi per acquistare gli stessi elettrodomestici che all’estero sarebbero stati migliori e più economici. Terribile.
Economie di scala
La disciplina delle esportazioni presenta un altro vantaggio, ovvero che un’azienda esportatrice ha un mercato potenziale enorme. Ciò è particolarmente importante se i costi iniziali sono elevati. Immaginate di voler produrre acciaio. Per farlo avete bisogno di un enorme stabilimento, quindi è meglio avere un mercato in grado di acquistare milioni di tonnellate per ammortizzare i costi iniziali. Se il vostro mercato è piccolo, come quello argentino, non avrete mai abbastanza clienti per ottenere economie di scala e i vostri costi saranno sempre troppo elevati.
I costi delle fabbriche automobilistiche in Argentina, Brasile e Messico erano superiori del 60-150% rispetto a quelli degli Stati Uniti.—Import Substitution in Latin America, Baer
L’industria cartaria (esclusa quella della carta da giornale) contava 292 stabilimenti, di cui solo 25 avevano una capacità di 100 tonnellate al giorno, considerata la dimensione economica minima. Anche nell’industria chimica vi sono molti casi in cui esiste un ampio divario tra le dimensioni degli stabilimenti più diffusi nella regione e quelle degli stabilimenti costruiti nei paesi industrializzati.—Import Substitution in Latin America, Baer
Spruzza e prega
Ogni volta che si concede un prestito a tassi agevolati, si sovvenziona un costo o si aumenta una tariffa doganale, lo Stato deve sostenere dei costi. È come se fosse una tassa a carico di tutti gli altri. Pertanto, lo Stato deve valutare attentamente la questione. Non può sostenere gli operatori locali in ogni settore, ma deve selezionare alcuni settori chiave da sostenere e concentrare tutte le sue risorse su di essi.
Di solito, questo avviene nei settori industriali fondamentali per il futuro del Paese. Nel caso del Giappone e della Corea del Sud, entrambi hanno puntato sull’acciaio come materia prima fondamentale per poi produrre industrie pesanti come le case automobilistiche. Ora conosci Toyota, Nissan, Mazda, Subaru, Hyundai, Kia… Ma forse non conosci la potente Nippon Steel o la sudcoreana Hyundai Steel4 o POSCO.
All’interno dei settori in cui l’Argentina ha deciso di operare, avrebbe dovuto individuare i vincitori e sostenere solo quelli, spingendo gli altri alla chiusura o alla fusione. È più facile sostenere una grande azienda piuttosto che un gruppo di piccole imprese. Ad esempio, l’Argentina aveva più di una dozzina di case automobilistiche,5 il che è positivo all’inizio, ma è necessario che si fondano!
In Argentina, l’eccessiva diversificazione, la capacità inutilizzata, le grandi scorte dovute ai controlli sulle importazioni e le difficoltà nell’ottenere finanziamenti esterni spiegano l’alto livello dei prezzi nel settore delle apparecchiature elettriche pesanti.——Import Substitution in Latin America, Baer.
Vantaggio comparativo
Non basta scegliere alcuni settori. L’attenzione dovrebbe concentrarsi solo su quelli in cui l’Argentina aveva un vantaggio competitivo. Non si può essere bravi in tutto. Bisogna scegliere le proprie battaglie. Ad esempio, data la sua potenza agricola, avrebbe potuto puntare sulle aziende manifatturiere agricole? Aveva Vassalli, Senor, Pauny, Zanello e Araus. 6 Avrebbe potuto produrre il John Deere argentino con un maggiore sostegno?
Quali altri settori avrebbe potuto scegliere l’Argentina? La lavorazione della carne e la conservazione in celle frigorifere? Le ferrovie? La cantieristica navale? La metallurgia, il nucleare, gli strumenti di precisione?
Ha invece sostenuto aziende elettroniche come BGH, Newsan, SIAM o Philco. Ma l’elettronica è un settore con margini molto bassi in cui l’Argentina non ha alcun vantaggio competitivo e occorre esportare per raggiungere una scala sufficiente a ridurre i costi. Di fatto, gli argentini dovevano spendere molto di più per acquistare televisori di qualità inferiore e, nel contempo, spendere fino all’1% del PIL per sovvenzionare il settore!7 Un altro esempio è quello del settore tessile e dell’abbigliamento. Si vuole davvero competere con paesi come l’India e il Bangladesh, con i loro salari bassissimi e i margini inesistenti?
Compenso elevato
Per quanto riguarda i salari, le Tigri asiatiche hanno mantenuto i salari bassi per molto tempo al fine di contenere i costi complessivi di produzione. Lo hanno fatto, tra l’altro, collaborando con i sindacati, che hanno compreso la necessità di un lungo periodo di salari bassi per diventare competitivi, solo dopo il quale sarebbe stato possibile aumentare i salari.
Gli argentini avevano una visione opposta. Essendo cresciuti in un contesto di forte disuguaglianza causata dalle esportazioni agricole, volevano tassarle per ridistribuire la ricchezza alla popolazione. La produzione industriale (e le esportazioni, quando esistevano) erano viste come un’altra fonte di denaro da tassare. Una mentalità esattamente opposta a quella asiatica, con conseguenti salari più alti, costi più elevati, minore competitività e mancanza di campioni globali.
I datori di lavoro furono costretti a migliorare le condizioni di lavoro e a garantire il trattamento di fine rapporto e l’indennizzo in caso di infortunio, furono introdotte restrizioni alle condizioni di licenziamento dei lavoratori, fu istituito un sistema di tribunali del lavoro per gestire le controversie dei lavoratori, la giornata lavorativa fu ridotta in vari settori e le ferie/vacanze retribuite furono estese a tutta la forza lavoro.
Introduzione all’economia argentina (In Spagnolo)
De-Santis-Gerardo-Fabian-Introduccion-A-La-Economia-Argentina-libgen.li_organizedPerón approvò anche una legge che stabiliva salari minimi, orari massimi e ferie per i lavoratori rurali, riposo domenicale, ferie pagate, congelò gli affitti rurali, presiedette a un forte aumento dei salari rurali e aiutò i lavoratori del legname, del vino, dello zucchero e i lavoratori migranti a organizzarsi. Perón istituì due nuove istituzioni che aumentarono i salari: l’aguinaldo (un bonus che garantiva a ogni lavoratore una somma forfettaria alla fine dell’anno pari a un dodicesimo del salario annuale) e l’Istituto Nazionale di Compensazione, che implementò un salario minimo e raccolse dati sul tenore di vita, sui prezzi e sui salari.
Dal 1943 al 1946, i salari reali sono cresciuti solo del 4%, ma da allora al 1948 (sotto Perón), sono cresciuti del 50%.
I sussidi per l’energia, i generi alimentari, gli alloggi e i trasporti hanno avuto lo stesso effetto di aumentare la retribuzione effettiva.
Prendiamo ad esempio l’edilizia abitativa: il governo Perón ha costruito centinaia di migliaia di case. Sembra una cosa positiva, ma ci sono molti problemi al riguardo:
1) Possiamo vedere questo fenomeno come se tutti nel Paese mettessero da parte dei soldi per comprare una casa per pochi. Chi ottiene queste case? Gli amici dei politici? I beneficiari sono quelli che più lo meritano? Quelli che hanno più bisogno di una casa?
2) Da dove proviene questo denaro? Se non si tratta di una fonte sostenibile (suggerimento: i boom e i crolli agricoli non lo sono), è una ricetta per il disastro.
3) Il costo della costruzione di alloggi aggiuntivi aumenta (poiché il governo sta ora superando le offerte del mercato privato per i costruttori), rendendo più difficile per tutti gli altri ottenere una casa. Quando si vuole che tutti abbiano una casa, la prima cosa da fare è concentrarsi sulla riduzione di tutti i tipi di costi di costruzione.
Tutte queste cose (alloggi, ferie, pensione…) sono ottimi obiettivi per un Paese, ma era troppo presto per averne così tanti. I dipendenti possono guadagnare solo quanto producono. Quando non sono molto produttivi (cioè all’inizio del percorso di sviluppo di un Paese), queste misure comportano un aumento dei costi per le industrie, al punto che queste ultime diventano non competitive e finiscono per scomparire o devono essere sovvenzionate dal governo, che tassa le parti produttive dell’economia (in questo caso l’agricoltura) per sovvenzionare gli elevati standard di vita dei lavoratori industriali, che non sono abbastanza produttivi da pagarsi da soli.
Sindacati
Come ha fatto l’Argentina a trovarsi in una situazione così problematica in cui i salari hanno superato la produttività? Un fattore chiave sono i sindacati. Circa il 40% dei lavoratori legali in Argentina è sindacalizzato e questi sindacati hanno un potere smisurato.
In generale, ritengo che il modo migliore per migliorare la posizione dei lavoratori sia la piena occupazione, poiché la concorrenza tra i datori di lavoro migliorerà le condizioni dei lavoratori. Tuttavia, a volte questo processo non è ottimale e i sindacati possono contribuire a bilanciare il potere tra lavoratori e datori di lavoro. Ma la chiave è proprio l’equilibrio.8
A metà del XX secolo, negli Stati Uniti non c’era abbastanza equilibrio nei sindacati, il che è stato la causa principale della deindustrializzazione della Rust Belt: le industrie si sono trasferite nel sud, dove i sindacati erano molto meno presenti e i costi erano più bassi. Qualcosa di simile è successo in Argentina.
Ma da dove derivava il potere dei sindacati argentini? Prima di salire al potere, Perón era Segretario del Lavoro. In quella veste, strinse un’alleanza con i sindacati. È grazie a loro che è salito al potere. Poiché la sua base di potere proveniva dai sindacati, lui si prese cura di loro e loro si presero cura di lui. Il modo più evidente risiede nel concetto di Personería Gremial: Ogni settore industriale ha un solo sindacato legale! E sono tutti sotto la giurisdizione di un unico sindacato, la CGT! Riuscite a immaginare il livello di potere della CGT?9 Perón rese poi la contrattazione collettiva universale e applicabile dallo Stato.
Naturalmente, tale concentrazione di potere si tradusse in potere politico e in un continuo scambio tra politica e sindacati che portò alla corruzione.
Ad oggi, l’Argentina ha ancora una legislazione in materia di tutela del lavoro più rigorosa rispetto agli altri paesi dell’America Latina.10
Nulla di tutto ciò è accaduto nelle Tigri asiatiche. La Corea del Sud e Taiwan sono state le più radicali (entrambe hanno combattuto i comunisti nelle rispettive guerre civili) e i loro governi controllavano i sindacati, che avevano un potere limitato. Anche in Giappone esistevano i sindacati, ma sotto la supervisione del governo. Un fatto cruciale è che i sindacati erano molto meno centralizzati. Ad esempio, in Giappone, ogni azienda ha il proprio sindacato. Ciò significa due cose:
1) I sindacati sono molto più deboli, ma abbastanza forti da poter affrontare il datore di lavoro.
2) Sono legati al futuro dell’azienda, quindi sono molto interessati al suo successo e non si preoccupano dello sviluppo economico a livello nazionale.
Minore produttività agricola
Il costo elevato e il basso valore delle macchine agricole locali erano particolarmente dannosi per la gallina dalle uova d’oro dell’Argentina: l’agricoltura. Se gli agricoltori avessero potuto acquistare macchine internazionali, avrebbero potuto aumentare enormemente la loro produttività, con un conseguente aumento delle esportazioni e della ricchezza per il Paese. Ma la sostituzione delle importazioni lo ha reso impossibile.
Resistenza all’integrazione a monte
I paesi asiatici hanno sostenuto industrie fondamentali come quella siderurgica. Questo è importante perché una volta che si è competitivi in un settore come quello siderurgico, si ha un vantaggio competitivo nell’integrazione verticale, ovvero nella produzione di beni a un costo inferiore, come le automobili. Ci vuole tempo e impegno, ma le Tigri asiatiche ci sono riuscite invitando le aziende straniere nei loro paesi e assicurandosi che ci fosse un trasferimento tecnologico tra stranieri e locali.
L’Argentina ha spesso sostenuto la sostituzione delle importazioni per i beni di consumo. In questo caso, gli incentivi sono opposti, perché se si producono beni di consumo, probabilmente si importano molti macchinari e materiali dall’estero. Se si inizia a produrre questi macchinari e materiali da soli, è probabile che la loro qualità peggiori e che diventino più costosi, il che renderà i beni di consumo di qualità inferiore. Pertanto, le aziende hanno esercitato pressioni sul governo affinché evitasse lo sviluppo di prodotti intermedi nazionali.
Se il governo avesse insistito, forse l’Argentina avrebbe potuto integrarsi verticalmente, ma non lo ha fatto e il Paese non è riuscito a conquistare intere catene del valore.
Come potete vedere, si tratta di un elenco di differenze piuttosto pesante. Non c’è da stupirsi che l’Argentina non abbia campioni industriali o di consumo a livello globale!
3. Gestione finanziaria e fiscale
Sembra già un bel po’ di errori. Ma non abbiamo finito! È ora di parlare di quelli finanziari e fiscali.
Produttività delle terre perdute
Ricordi quando abbiamo parlato delle tasse sull’esportazione di cereali e carne bovina? Questo potrebbe essere positivo o negativo, a seconda di come vengono utilizzati i soldi. Lo svantaggio di tasse così elevate è che gli agricoltori potrebbero investire meno: ci sono meno surplus per acquistare più terra, fertilizzarla meglio, acquistare più macchinari, costruire sistemi di irrigazione migliori… I rendimenti sugli investimenti sono Quindi una tassazione di questo tipo riduce la produzione a lungo termine.
Le Tigri asiatiche intervenivano spesso nella vendita internazionale dei raccolti dei loro paesi, ma reinvestivano gran parte di quel denaro nel settore agricolo, migliorando così la produzione agricola nel lungo periodo. In realtà, questi paesi potrebbero aver finanziato meglio la loro agricoltura con queste tasse piuttosto che senza, poiché ciò ha costretto gli agricoltori a investire nelle aziende agricole, mentre avrebbero preferito risparmiare o investire altrove.
Ma non è quello che ha fatto l’Argentina. Da quello che posso capire, ha investito un po’ di soldi per sostenere l’agricoltura, in cose come porti e silos per cereali, ma la maggior parte dei soldi non è tornata all’agricoltura. Probabilmente questo è un altro motivo per cui la produttività agricola ha iniziato a divergere in Argentina rispetto agli Stati Uniti.
Basso ritorno sull’investimento
Come ha speso lo Stato argentino tale surplus? Tra le altre cose, ha investito nel Paese:
1) Ha pagato il debito pubblico
2) Ha nazionalizzato l’intero sistema bancario, compresa la banca centrale (che era precedentemente controllata dal Regno Unito).
3) Ha nazionalizzato le ferrovie
4) Ha creato una flotta mercantile
5) I lavori pubblici hanno ampliato l’accesso all’acqua potabile e ai servizi igienico-sanitari
6) Ha investito nell’esplorazione di carbone e petrolio, ha costruito il primo gasdotto e ha sviluppato centrali elettriche, dighe idroelettriche e raffinerie di petrolio.
Alcuni di questi sono stati ottimi investimenti. Ad esempio, ripagare il debito pubblico consente di contrarre debiti futuri. Costruire infrastrutture energetiche riduce il costo dell’energia e favorisce le esportazioni energetiche, entrambi aspetti straordinari per il Paese. È piuttosto importante controllare la propria banca centrale.
Altri sono pericolosi. Se nazionalizzi la maggior parte del sistema bancario , tu:
1) Eliminare le opinioni dei banchieri sul campo
2) Perdi l’incentivo a trovare i posti migliori dove investire i tuoi soldi
Entrambi questi fattori comportano un minor rendimento del capitale.
Non è solo il finanziamento a essere problematico, ma anche la sua entità. Durante i primi mandati peronisti negli anni ’40 e ’50, la Banca di Credito Industriale finanziava il 52% di tutta l’attività industriale, con picchi fino al 78% nel 1949! Si tratta di una somma eccessiva, troppo concentrata nelle mani del governo, che porta a sprechi e corruzione.
Anche la Corea del Sud e Taiwan hanno nazionalizzato il sistema bancario, ma sono riuscite a mantenere una buona allocazione finanziaria perché il governo era meno corrotto e più tecnocratico. L’Argentina era troppo incline al populismo e alla corruzione e il suo sistema bancario non era altrettanto efficiente. Molti prestiti sono stati concessi ad alleati politici piuttosto che a campioni industriali strategici ed efficienti.
Investimenti diretti esteri
Acquisire gli investimenti stranieri nel proprio Paese è un ottimo modo per assicurarsi che non investano più.
Poiché l’Argentina crebbe durante l’apogeo del Regno Unito, la maggior parte dei suoi investimenti esteri proveniva dal paese più ricco dell’epoca, il Regno Unito: le sue ferrovie, il commercio marittimo, le banche… Questo finanziamento fu fondamentale per lo sviluppo dell’Argentina, ma aveva i suoi lati negativi. Ad esempio, l’Argentina aveva una industria laniera e dell’abbigliamento nascente nel 1800, ma quando arrivarono gli inglesi e finanziarono le ferrovie, uno degli obiettivi era quello di raggiungere l’entroterra con i loro prodotti di cotone. L’industria dell’abbigliamento locale crollò.
Poiché il Regno Unito perse potere durante le guerre mondiali, non era in grado di continuare a finanziare l’Argentina. Questo, insieme all’elevata quota già controllata dal Regno Unito,11 significava che l’Argentina non era padrona del proprio destino finanziario, il che costituiva un altro fattore di populismo: Perón accusò il Regno Unito di imperialismo, quindi quando il sistema bancario fu nazionalizzato, l’obiettivo non era “investiamo questo denaro in modo oculato”, ma “facciamo ciò che vogliamo con questo denaro, indipendentemente da ciò che questi ex imperialisti volevano che facessimo”.
Spesa pubblica
(Al contrario dell’investimento)
Ricordate gli alti salari di cui abbiamo parlato prima? Questa citazione risale al periodo immediatamente successivo al secondo mandato di Perón:
In Argentina, l’eccesso di spesa pubblica rispetto alle entrate non è stato utilizzato per lo più per spese produttive, ma piuttosto per spese improduttive, ovvero per gli stipendi dei dipendenti della pubblica amministrazione o per i deficit operativi delle aziende statali. — Annuncio radiofonico del nuovo piano economico attraverso la radio e la televisione nazionale in Argentina dopo il colpo di Stato, IADE, dal nuovo ministro dell’Economia, Martínez de Hoz, 2 aprile 1976.
Salari, dipendenti pubblici, pensioni, sussidi… Questi costi elevati erano una delle principali cause del deficit pubblico, e non solo sotto Perón. Ad esempio, nel 2008 lo Stato ha sovvenzionato il 77% dei beneficiari dei fondi pensione privati. Il senso delle pensioni private è proprio quello di trasferire il rischio dai cittadini allo Stato!
Spese eccessive durante i periodi di boom economico
Investire così tanto denaro nei periodi di boom economico causa anche un problema di tempistica.
La Norvegia è un altro Paese che guadagna molto quando i mercati internazionali sono in forte espansione, perché vende grandi quantità di petrolio. Tuttavia, non lascia che il denaro proveniente dalle sue eccedenze invada l’economia. Lo conserva in un fondo sovrano, che investe in tutto il mondo, e utilizza solo i suoi rendimenti reali per finanziare il governo (circa il 3% del fondo ogni anno). Questo livella completamente la spesa pubblica nel corso dei decenni,12 così quando i prezzi del petrolio crollano per alcuni anni, il paese quasi non se ne accorge.
L’Argentina non lo ha fatto. Data la massiccia esposizione alle esportazioni di materie prime e le brutali oscillazioni dei prezzi sui mercati internazionali, l’Argentina ha registrato un enorme surplus negli anni di bonanza. Ha speso troppo durante questi periodi di boom, come abbiamo visto con l’enorme lista di progetti intrapresi da Perón.
La stessa cosa è successa nell’ultimo mandato di Perón (1974-1975). Guardate l’impennata dei prezzi delle materie prime:
Tra il 1972 e il 1975, il numero dei dipendenti pubblici è aumentato del 24% (nei 10 anni precedenti era aumentato del 7,4%, quindi con un ritmo più lento del 90%). Ciò ha avuto molte conseguenze negative.
Uno era l’ulteriore riduzione del ritorno sull’investimento. Ad esempio, se si costruiscono case nell’arco di 10 anni, il flusso è costante, i costruttori possono prevedere quanto guadagneranno, possono investire a lungo termine, assumere dipendenti, aumentare i macchinari e mantenere bassi i prezzi. Ma se tutti questi investimenti avvengono in un paio d’anni, non hanno il tempo di aumentare la loro capacità, quindi chiedono semplicemente un prezzo molto più alto. Ciò significa meno rendimento per il denaro investito.
Sopravvalutazione del peso
Un’altra conseguenza della spesa eccessiva durante i periodi di boom è la sopravvalutazione della valuta locale, comune nei paesi che esportano materie prime:13
1) Gli esportatori di un paese vendono alcune materie prime sul mercato internazionale e guadagnano molti dollari14.
2) Il governo tassa una grossa fetta
3) Il governo vuole spendere questa somma nel proprio Paese, quindi vende i dollari e acquista la valuta locale.
4) Ciò aumenta il valore della valuta locale.
5) Ciò rende più costosi altri tipi di esportazioni, che quindi diminuiscono.
6) L’unica soluzione è la sterilizzazione, che però presenta dei problemi.15
In altre parole, durante un boom delle materie prime, il governo spende molto di più nell’economia locale, aumentando i prezzi e gli stipendi locali. Con costi più elevati, le aziende locali (che competono per le stesse risorse locali) sono meno competitive all’estero.
Ricordate invece cosa fecero le Tigri asiatiche? Le banche centrali acquistarono i dollari dagli esportatori e li conservarono, acquistando titoli del Tesoro statunitensi e conservandoli nei propri caveau. Se li avessero venduti sui mercati internazionali per acquistare valuta locale, avrebbero rafforzato la propria valuta locale. Evitando di farlo, permisero agli esportatori industriali di vendere a prezzi bassi.
L’Argentina avrebbe potuto scegliere di farlo, ma non lo ha fatto a causa del suo peccato originale: la disparità agricola. La ridistribuzione della ricchezza è diventata una questione politica, soprattutto dopo Perón. Il governo ha sistematicamente tassato le esportazioni e ha immediatamente ridistribuito i proventi attraverso gli alti salari di cui abbiamo parlato prima, oltre ad altri modi per immettere liquidità nell’economia (aumenti delle pensioni, dipendenti pubblici…).
Inflazione
La sopravvalutazione del peso durante i periodi di boom economico è anche una delle cause dei famosi cicli inflazionistici dell’Argentina. Ricordate l’aumento dei prezzi delle materie prime all’inizio degli anni ’70? Guardate l’inflazione argentina subito dopo quel periodo:
Perché questo picco dell’inflazione?
Questo è il deficit pubblico. È cresciuto dal 1970 in poi, raggiungendo il picco nel 1975 con quasi il 14% del PIL. A quel punto, le tasse coprivano solo il 20% della spesa pubblica! Il governo ha coperto il restante 80% stampando moneta e accumulando debito, il che ha portato all’inflazione.
Ma perché si è verificato un tale deficit? A causa dell’aumento della spesa di cui abbiamo parlato prima: più funzionari pubblici, salari più alti, sussidi, maggiori investimenti… Quindi, se riassumiamo questo ciclo inflazionistico.
1) I prezzi delle materie prime aumentano
2) Boom delle esportazioni agricole
3) Boom delle entrate pubbliche
4) Il governo spende troppo
5) Fine del boom delle materie prime
6) La spesa eccessiva del governo non è coperta dalle tasse sulle esportazioni.
7) Stampare moneta per coprire la spesa eccessiva del governo
8) Inflazione
I cicli successivi non furono tutti guidati dal boom delle esportazioni agricole, ma da alcune delle conseguenze dei cicli precedenti. Ad esempio, alla fine degli anni ’80:
1) L’Argentina aveva un deficit enorme e non riusciva a coprirlo con nuovo debito.
2) Quindi ha stampato un sacco di soldi (un aumento di oltre 40 volte della base monetaria in un anno!)
3) Perché questo enorme deficit?
Perché era in deficit da molto tempo. Così ha accumulato un debito enorme. Gli interessi su quel debito si sono accumulati, aggravando il deficit
4) Perché l’Argentina non poteva coprire i deficit con nuovo debito?
Debito enorme, come descritto
I mercati internazionali non erano accessibili, poiché l’Argentina era inadempiente sul proprio debito nel 1982, che all’epoca era molto elevato.
Una combinazione di entrambi questi fattori si è verificata con i Kirchner a metà degli anni 2010.16
Più spesso si ripete il ciclo, più le persone imparano ad aspettarselo e più diventa difficile controllarlo:
1) L’inflazione aumenta solo perché le persone se lo aspettano, quindi fanno salire i prezzi.
2) Il valore del peso diminuisce perché le persone prevedono che la valuta perderà valore, quindi vendono i propri pesos per acquistare dollari. Questo accelera il processo.
Come hanno fatto le Tigri asiatiche a evitare tutto questo? In origine, non avevano lo stesso problema di lusso delle esportazioni agricole che avrebbero portato un sacco di dollari, quindi non avevano una storia di boom delle materie prime come l’Argentina. Detto questo, la spesa pubblica non è mai aumentata così rapidamente come le esportazioni, anzi, al contrario: i governi asiatici hanno conservato i dollari sotto forma di buoni del Tesoro statunitensi, come già detto. Il rovescio della medaglia è stato un calo della spesa sociale nel breve termine. Il vantaggio era una maggiore produttività, una valuta locale sottovalutata, più esportazioni, un maggiore accumulo di ricchezza e maggiori reinvestimenti nel lungo termine. Questo mi ricorda la favola della cicala e della formica.
Inadempienze del governo
Dalla sua indipendenza, l’Argentina è stata inadempiente nove volte (tre volte nel XXI secolo). È evidente come ciò sia il risultato diretto delle azioni sopra descritte.17
Risparmi
Mentre le Tigri asiatiche hanno costretto i propri cittadini a depositare il proprio denaro nelle banche locali per reinvestirlo nell’industria, ciò non è avvenuto in Argentina, che ha rinunciato troppo presto a questa leva nel proprio sviluppo: non ha spinto le banche argentine a concentrare i prestiti a basso costo nell’industria argentina e dal 1993 ha perso la sua grande banca di sviluppo industriale. Il suo successore è molto più piccolo e meno ambizioso.
Imprese statali
Non vi è alcuna giustificazione per cui lo Stato debba gestire aziende zuccheriere, metallurgiche, tessili e di ogni altro tipo con il pretesto di mantenere fonti di occupazione. Annuncio radiofonico del nuovo piano economico attraverso la radio e la televisione nazionale in Argentina dopo il colpo di Stato, IADE, dal nuovo ministro dell’Economia, Martínez de Hoz, 2 aprile 1976.
Le imprese statali (SOE) hanno un ruolo importante da svolgere. Ad esempio, nei monopoli naturali. Tuttavia, gli Stati spesso cercano di controllare più imprese di quanto dovrebbero: esse possono portare denaro e potere allo Stato e ai politici, che potrebbero utilizzarli a proprio vantaggio.
Oltre a rappresentare un’opportunità di corruzione, le imprese statali sono solitamente inefficienti perché i proprietari non mirano a massimizzare i profitti.
Ad esempio, prima della privatizzazione delle telecomunicazioni nel 1990:
Per ottenere una nuova linea telefonica, non era raro aspettare più di dieci anni, e gli appartamenti dotati di linea telefonica avevano un prezzo molto più alto sul mercato rispetto ad appartamenti identici senza linea. Dopo la privatizzazione, l’attesa per ottenere una linea telefonica si è ridotta a meno di una settimana. — Cultura e resistenza sociale alla riforma: una teoria sull’endogeneità delle credenze pubbliche con un’applicazione al caso dell’Argentina, Pernice & Sturzenegger
Inoltre, quando le aziende statali subiscono perdite finanziarie, il governo interviene per colmare il deficit, invece di lasciare che un’azienda improduttiva fallisca e che quelle più produttive ne rilevino le risorse e il mercato.
Questo è ciò che stava accadendo in Argentina, dove nel 1976 il governo finanziò tutte le perdite delle ferrovie, che erano superiori ai bilanci regionali di tutte le regioni messe insieme (esclusa Buenos Aires).
Allora perché l’Argentina è povera?
Riassumiamo per vedere gli schemi.
In primo luogo, il territorio argentino è estremamente fertile. Questo è ottimo perché genera molti profitti per il Paese ed è il motivo per cui era ricco negli anni 1890-1930. Tuttavia, presenta alcuni aspetti negativi:
1) Richiede una gestione valutaria delicata, per evitare la sopravvalutazione del peso e l’inflazione.
2) Poiché i mercati delle materie prime sono soggetti a forti oscillazioni, anche il reddito del Paese subisce forti fluttuazioni.
In secondo luogo, probabilmente a causa della cultura ereditata dalla Spagna, ma anche per come ha ottenuto l’indipendenza, la terra in Argentina era molto concentrata e non è mai stata ridistribuita tra i lavoratori agricoli. Questo ha portato a una forte disuguaglianza e, di conseguenza, alla rabbia.
I tre Kirchnerismi: una storia dell’economia argentina, 2003-2015 (In Spagnolo)
Los-tres-kirchnerismos.-Una-historia-de-la-economia-argentina-2003-2015-Matias-Kulfas-Z-Library_organizedQuesto spinse i politici argentini a trovare un altro modo per ridistribuire la ricchezza agricola: non attraverso la terra, ma finanziariamente, controllando e tassando le esportazioni agricole. Sfortunatamente, ciò significò che le enormi oscillazioni dei mercati internazionali delle materie prime si trasformarono in oscillazioni delle entrate del governo.
La combinazione di questi due fattori è estremamente problematica: il primo (nessuna ridistribuzione della terra) porta alla ridistribuzione finanziaria per ridurre la disuguaglianza (altrimenti si creano conflitti), ma è difficile ridistribuire in modo da seguire le oscillazioni dei mercati internazionali, quindi la ridistribuzione è stata così generosa da risultare dispendiosa nei periodi di boom economico e ha portato il governo a enormi buchi di bilancio nei periodi di crisi.
Lo spreco durante i periodi di boom economico è evidente nei massicci aumenti salariali dei lavoratori verificatisi in quel periodo, nell’enorme sistema di sostegno sociale, nel finanziamento eccessivo delle industrie, nelle nazionalizzazioni, nella creazione di imprese statali.
I buchi nei periodi di crisi hanno causato ogni sorta di problema, come iperinflazione, insolvenze governative, svalutazione della moneta… Il disordine economico, a sua volta, ha portato all’instabilità politica, che ha causato instabilità istituzionale.
Un terzo fattore da aggiungere al quadro è l’esposizione dell’Argentina agli investitori stranieri (in particolare quelli britannici): avendo raggiunto l’indipendenza molto più tardi rispetto agli Stati Uniti ed essendo culturalmente e geograficamente più lontana dal Regno Unito, la sua rivoluzione industriale è avvenuta molto più tardi. Quando il Regno Unito era già ricco (e poteva investire), l’Argentina era ancora una società agricola, quindi non poteva investire in se stessa e la maggior parte degli investimenti proveniva dal Regno Unito. Ciò ha esposto l’Argentina agli stranieri, alimentando l’insicurezza e il desiderio di diventare autosufficiente. Ciò è evidente nelle nazionalizzazioni, nelle tasse sia sulle importazioni che sulle esportazioni, nella politica di sostituzione delle importazioni, nel finanziamento eccessivo delle industrie nazionali e nel protezionismo.
Molti di questi hanno avuto un impatto drammatico sull’industria:
1) Sovvenzionato eccessivamente dal governo
2) Protetto dalla concorrenza straniera
3) Indennità di infortunio sul lavoro troppo elevate
4) Ha risentito della sopravvalutazione del peso e dell’inflazione, che hanno determinato un aumento dei costi e reso gli investimenti imprevedibili.
5) Scarso accesso agli investimenti stranieri e alla tecnologia
6) Concorrenza delle imprese statali
7) Scarse economie di scala
8) Corruzione
Ecco perché la base industriale dell’Argentina è molto più debole di quanto potrebbe essere.
Tutti questi errori mettono in luce quanto sia stato straordinario il lavoro delle Tigri asiatiche. Ma anche quanto fossero diverse le loro condizioni: tutte e tre le Tigri sono emerse dalle guerre della metà del XX secolo con governi fortemente anticomunisti e società povere che desideravano solo una cosa: lavorare per sfuggire alla povertà. Non hanno sofferto di boom e crisi agricole e non avevano pregiudizi nei confronti del commercio internazionale. L’Argentina non ha vissuto nulla di tutto ciò. La sua esperienza è stata caratterizzata da ricchezza e disuguaglianza.
Penso che tutto questo spieghi in gran parte perché oggi l’Argentina è più povera. Ma non è tutto. Il Paese ha istituzioni deboli, corruzione e una storia di colpi di Stato e dittature che non possono essere spiegati completamente dall’economia.
Tomas Pueyo & Pablo Pérez de Rosso, Jorge Hintze, Shoni Bruell, and Heidi Hughes Linehan
Fonte: unchartedterritories.tomaspueyo.com & DeepWeb
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