Il debito pubblico Statunitense raggiunge i 38 trilioni di dollari, avete idea di che cosa significa questo?
Ma vi rendete conto di cosa sta succedendo intorno a noi?
Toba60
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Il debito pubblico ha appena raggiunto i 38 trilioni di dollari.
Appena 2 mesi dopo aver superato i 37.
Congratulazioni, Congresso. Ve lo siete meritato.
38 grandi ammonta a 287.000 dollari per ogni famiglia americana. Con altri 140.000 dollari di debiti privati.
Il mio amico Richard Stern definisce il debito pubblico come una seconda ipoteca su ogni americano. Ora è una seconda e una terza ipoteca.
A soli due mesi dal superamento dei 37.000 miliardi di dollari, avvenuto il 12 agosto, stiamo ora accumulando un debito aggiuntivo pari a 5.100 miliardi di dollari su base annua.
Il che equivale a 40.000 dollari di nuovo debito per ogni famiglia americana. Avresti potuto comprarti una bella macchina. Invece, il Congresso ha messo tutto sul conto.
Per avere un’idea, 38 trilioni corrispondono all’incirca a un terzo di tutta la moneta M2 presente nel mondo.
Il domino cade
Quindi questa montagna di debiti sta causando tre cose.
In primo luogo, l’aumento degli interessi sul debito, che si aggiungono al debito pregresso: prendiamo in prestito ogni centesimo.
In secondo luogo, sta aumentando i tassi di interesse su tutta la linea, poiché i prestiti federali stanno soppiantando tutto il resto: prestiti alle imprese, prestiti personali, mutui ipotecari.
In terzo luogo, sta sollevando preoccupazioni tra gli investitori, ovvero coloro che acquistano tutto quel debito, sul fatto che il governo lo ripagherà effettivamente.
La Peterson Foundation prevede che nei prossimi 10 anni gli interessi sul debito saliranno a 14.000 miliardi di dollari. Si tratta di 10.000 miliardi in più rispetto agli ultimi 10 anni, con un rapido aumento.
Questo aggrava il debito. Infatti, l’Ufficio del Bilancio del Congresso prevede ora un debito di centoquaranta dollari entro il 2054.
Il che è letteralmente più di tutto il denaro del mondo.
Lo ripagheranno?
E questo ci porta alla grande domanda: lo ripagheranno?
Circa l’81% degli elettori dichiara di essere preoccupato per il debito pubblico, ma quando si tratta di classificare le questioni più importanti, questo tema si colloca solo al 10° o 12° posto, dopo i transgender. Probabilmente perché gli elettori sanno bene che quel debito non verrà mai ripagato.
Sono solo numeri.
Ma per gli investitori che acquistano tali obbligazioni, tra cui tutte le principali banche e fondi pensione, non si tratta solo di numeri. Il loro timore sta già facendo salire i tassi di interesse – i rendimenti obbligazionari – che aumentano di pari passo con il rischio di insolvenza.
E questo sta alimentando il cosiddetto commercio di svalutazione – oro e argento – poiché gli investitori temono che si lasci correre l’inflazione per ridurre il peso del debito. Il cosiddetto default morbido.
Questo è effettivamente accaduto sotto Biden, che ha aumentato il debito di 8 trilioni di dollari, ma il rapporto debito/PIL è diminuito a causa dell’inflazione.
In un caso estremo, la Germania di Weimar ha utilizzato l’inflazione per ridurre il proprio debito pubblico paralizzante al prezzo di una pagnotta di pane.
Ahimè, Biden è uscito di scena prima che riuscissimo a prendere la pagnotta.
Ancora peggio è un default duro: semplicemente smettono di pagare.
Questo succede continuamente negli Stati Uniti: California, Arizona e Illinois hanno pagato con pagherò nel 2008. New York lo ha fatto negli anni ’70.
Succede anche in alcuni paesi. Di solito in paesi disastrati come il Venezuela e lo Sri Lanka, ma anche in paesi ricchi dove qualche politico scaltro capisce che agli elettori piace fregare Wall Street e la Cina.
È esattamente ciò che è accaduto in Grecia nel 2012, quando il primo ministro ha deciso di fregare gli avidi banchieri tedeschi che possedevano il debito greco.
Questo ha scatenato una crisi di insolvenza in tutta Europa, che alla fine è stata risolta con un salvataggio pari al 30% del PIL. In termini statunitensi, ciò equivale a un salvataggio di 6 trilioni di dollari.
Cosa succederà dopo
140 trilioni di dollari entro il 2054 è una cifra assurda. Ma secondo il CBO è inevitabile. E quasi certamente si arriverà al default, duro o morbido che sia.
Le soluzioni più semplici sono tagliare le spese o approvare un emendamento per il pareggio di bilancio. Ma ciò non accadrà.
Il che significa che o sistemiamo la questione monetaria, mettendo fine alla Fed con l’oro.
Oppure è una combinazione di default periodico e inflazione permanente che farà davvero brillare l’oro, l’argento o il Bitcoin.
Peter St Onge
Fonte: substack.com/@profstonge
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